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可轉債基金是什么意思?

來源:互聯網  更新時間:2016-09-22 21:10:59

可轉債基金

可轉債是普通債券和可轉換為股票的期權的混合物,轉債價格和基準股票價格的差額構成了內含期權的價值,基金是指為了某種目的而設立的具有一定數量的資金,平常所說的基金主要是指證券投資基金,下面我們就一起來看一看可轉債基金是什么意思吧!

可轉債基金

可轉債基金是什么意思?

可轉債基金的主要投資對象是可轉換債券,境外的可轉債基金的主要投向還包括可轉換優先股,因此也稱為可轉換基金。持有可轉債的投資人可以在轉換期內將債券轉換為股票,或者直接在市場上出售可轉債變現,也可以選擇持有債券到期、收取本金和利息。可轉債的基本要素包括基準股票、債券利率、債券期限、轉換期限、轉換價格、贖回和回售條款等。

可轉債基金

可轉債基金有什么優勢?

1、由于債性較強的轉債與同期限的國債和企業債相比具有一定優勢。

2、市場不確定性的加大提升了轉債的期權價值。

3、指數的相對低位以及QFII和保險公司對轉債投資比重的加大,進一步鎖定了轉債的下跌風險。

4、市場的持續低迷,轉股價的不斷修正,增強了轉債在市場反彈或反轉的攻擊性。

可轉債基金

可轉債基金的投資策略

1、維持較高的倉位,精選品種,集中持倉。由于可轉債風險有限,理論上收益無限,特別適合重倉持有優秀品種,2005年上半年時間也證明這一運作思路的有效性。

2、基礎股票估值以全流通為基礎。股票投資上,以全流通為估值基礎,加大對“對價”研究,利用A股不確定性帶來的投資機遇,創造良好收益。

3、增加股性強轉債的倉位比例,利用市場的波動在收益性和安全性上作好平衡。在市場低迷期,增加股性強轉債的倉位,利用可能的轉股價調整對轉債股性的提升,做好轉債持倉的優化,平衡轉債持倉的收益性和安全性。

可轉債基金

可轉債基金的購買事項

1、要了解債券基金的投資范圍:債券基金之所以在股市的震蕩中抗風險,主要在于債券基金與股市有相當程度的“脫離”關系,即債券基金絕大部分資金不投資于股票市場,而主要通過投資債券市場獲利。此外,增強類債券基金雖然能通過“打新股”“投資可轉債”等投資于股票市場,卻有嚴格的比例限制。

2、應關注債券基金的交易成本:不同債券基金的交易費用會相差2倍至3倍,因此投資者應盡量選擇交易費用較低的債券基金產品。此外,老債券基金多有申購、贖回費用,而新發行的債券基金大多以銷售服務費代替申購費和贖回費且銷售服務費是從基金資產中計提,投資者交易時無需支付。

3、不對債券基金收益期望過高:2007年債券基金平均收益率在20%左右,但其“超額收益”主要來自于新股申購、可轉債投資等方面。2008年,由于股票市場震蕩加劇,新股申購和可轉債券投資的投資收益將面臨考驗。因此,投資者不要對債券基金收益期望過高。

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